O fato: Analistas consultados pelo Banco Central elevaram suas previsões para a taxa Selic ao fim de 2024, conforme divulgado pela pesquisa Focus nesta segunda-feira (23). O mercado agora espera uma alta de 50 pontos-base na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) em novembro, o que colocaria a Selic em 11,50% até o final do ano, frente à expectativa anterior de 11,25%. Atualmente, a Selic está em 10,75% ao ano.
Contexto: A revisão das projeções reflete o cenário mais desafiador observado pelo Copom, que na reunião da semana passada decidiu, de forma unânime, aumentar os juros em 25 pontos-base. A decisão foi justificada pela autarquia com base em sinais de superaquecimento da economia e riscos elevados de aceleração da inflação. O tom “hawkish” (agressivo contra a inflação) do comunicado divulgado após a decisão aumentou a percepção de que o Banco Central será mais duro no controle dos preços, resultando em um ciclo de aperto monetário mais intenso.
IPCA e inflação: As atenções do mercado agora se voltam para o IPCA-15 de setembro, cuja previsão é de uma alta de 0,29%, acima do 0,19% registrado no mês anterior. Para o acumulado de 12 meses, os analistas estimam que a inflação subirá para 4,29%, uma leve redução em relação aos 4,35% de agosto. A meta oficial de inflação para 2024 é de 3,00%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual, podendo variar entre 1,50% e 4,50%.
Projeções de inflação e crescimento: De acordo com o levantamento Focus, a inflação ao consumidor, medida pelo IPCA, deve encerrar 2024 em 4,37%, marcando a décima semana consecutiva de alta na previsão, que há uma semana era de 4,35%. Para 2025, a estimativa segue em 3,97%, também levemente superior à previsão anterior de 3,95%.
A projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro em 2024 foi ajustada para 3,00%, consolidando a sexta semana de alta consecutiva nas expectativas. Na semana anterior, a previsão era de 2,96%. Para 2025, o mercado manteve a projeção de crescimento em 1,90%.
Taxa de câmbio: Em relação ao dólar, os economistas mantiveram a expectativa de que a moeda americana encerre 2024 a R$ 5,40. Para 2025, a projeção também foi mantida em R$ 5,35, sinalizando uma estabilidade nas previsões para o câmbio nos próximos anos.
