O fato: A previsão para a inflação oficial do Brasil, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), foi elevada de 4,39% para 4,5% em 2024, de acordo com o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (21) pelo Banco Central (BC). A pesquisa semanal reúne as expectativas de instituições financeiras para os principais indicadores econômicos do país. Para 2025, a projeção subiu de 3,96% para 3,99%, enquanto as previsões para 2026 e 2027 são de 3,6% e 3,5%, respectivamente.
Contexto: A meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para 2024 é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual, ou seja, o teto da meta é de 4,5%, valor que coincide com a projeção atual. A partir de 2025, o sistema de metas de inflação no Brasil passará a ser contínuo, com o centro fixado em 3% e a mesma margem de tolerância.
Em setembro, o IPCA registrou alta de 0,44%, puxado principalmente pelo aumento nas contas de energia elétrica. Nos últimos 12 meses, a inflação acumula uma variação de 4,42%, conforme dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Impacto nos juros: Para controlar a inflação, o principal instrumento do Banco Central é a taxa Selic, que atualmente está em 10,75% ao ano. Após uma série de cortes em 2023, a Selic foi mantida em 10,5% nas últimas reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom). No entanto, o mercado financeiro prevê uma nova alta da taxa na reunião de novembro, com expectativa de que a Selic encerre 2024 em 11,75% ao ano. Para os anos seguintes, a previsão é de gradual redução da taxa, atingindo 9% ao ano em 2027.
PIB e câmbio: As expectativas para o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil em 2024 também foram ajustadas para cima. A projeção de crescimento subiu de 3,01% para 3,05%. O PIB apresentou crescimento de 1,4% no segundo trimestre deste ano em relação ao primeiro, e 3,3% em comparação com o mesmo período de 2023. Para 2025, espera-se um crescimento de 1,93%, e de 2% para 2026 e 2027.
Em relação ao câmbio, o mercado prevê que o dólar encerre 2024 cotado a R$ 5,42. Para 2025, a previsão é de uma leve queda, com o dólar a R$ 5,40.
